‘बाजार सहभागियों को व्यापक समय परिप्रेक्ष्य लेने की जरूरत है, RBI से संकेतों के लिए संवेदनशीलता के साथ बोली’

2020-21 की दूसरी छमाही में केंद्र और राज्यों के लिए बड़े उधार की सुविधा के साथ, आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास ने शुक्रवार को बाजार सहभागियों से सहयोग मांगा और पैदावार के ‘क्रमिक विकास’ को सार्वजनिक रूप से अच्छा बताया, जिसके लिए उन्होंने साझा किया केंद्रीय बैंक के साथ जिम्मेदारी।

श्री दास ने एक आश्वासन दोहराया कि महामारी की जरूरतों को पूरा करने के लिए आवश्यक अतिरिक्त उधारी को ‘मूल्य और वित्तीय स्थिरता के साथ समझौता किए बिना’ गैर-विघटनकारी तरीके से पूरा किया जाएगा। यह स्वीकार करते हुए कि विस्तारित ऋण आपूर्ति ने बाजार पर दबाव डाला था, उन्होंने कहा कि आरबीआई ऐसे दबावों को स्वीकार करने और वित्तीय बाजारों में किसी भी तरलता संबंधी चिंताओं को दूर करने के लिए तैयार था।

“बाजार सहभागियों, उनकी ओर से, एक व्यापक समय परिप्रेक्ष्य लेने और बोली लगाने वाले व्यवहार को प्रदर्शित करने की आवश्यकता होती है जो मौद्रिक नीति और ऋण प्रबंधन के संचालन में RBI से संकेतों की संवेदनशीलता को दर्शाता है। हम साल की दूसरी छमाही के लिए उधार कार्यक्रम के लिए सहकारी समाधानों का इंतजार कर रहे हैं, ”श्री दास ने कहा, बांड बाजारों के लिए एक प्रत्यक्ष संदेश में।

“पिछले कुछ हफ्तों में, आरबीआई के ऋण प्रबंधन और एक ओर मौद्रिक संचालन, और दूसरी ओर, बाजार में अपेक्षाओं के बीच के औचित्य के बीच कुछ डिस्कनेक्ट हुआ है,” उन्होंने कहा, सरकार की कुछ हालिया नीलामी की संभावना ऋण जो निवेशकों से उत्साह प्राप्त करने में विफल रहा।

दास ने टिप्पणी की, “ऐसा कहा जाता है कि बाजार बनाने में कम से कम दो बार लगता है, लेकिन ये विचार बिना जुझारू हो सकते हैं।” आरबीआई ने कहा कि उसने बाजार के फीडबैक के आधार पर अपनी तरलता बढ़ाने वाले ओपन मार्केट ऑपरेशंस (ओएमओ) के आकार को दोगुना कर market 20,000 करोड़ करने का फैसला किया है।

तरलता को कम करने के लिए तीन तात्कालिक उपायों की घोषणा की गई – बैंकों को 2020-21 की दूसरी छमाही में खरीदी गई प्रतिभूतियों के लिए परिपक्वता तक अधिक एसएलआर होल्ड करने की अनुमति देना, तीन वर्षों तक के कार्यकाल के साथ lakh 1 लाख करोड़ तक के दीर्घकालिक रेपो परिचालन को लक्षित करना। , और राज्य विकास ऋण में ‘विशेष मामला’ के रूप में खुले बाजार में परिचालन। श्री दास ने कहा कि इन कदमों से ‘मौजूदा वर्ष में कुल सरकारी उधारी के लिए विशिष्टता और अवशोषण क्षमता के बारे में बाजार की चिंताओं से जूझना चाहिए।’

आईसीआरए रेटिंग्स की प्रमुख अर्थशास्त्री अदिति नायर ने कहा कि यह देखा जाना चाहिए कि क्या आरबीआई सरकार की उधार लेने की सुविधा, और पैदावार को नरम करने के उद्देश्य से इसके स्पष्ट संकेत पर्याप्त साबित होंगे, यह सुनिश्चित करने के लिए कि राजकोषीय स्वास्थ्य के संबंध में बांड बाजार सिकुड़ जाए। केंद्र और राज्य सरकारों के साथ-साथ राज्य बांडों की बड़ी आपूर्ति जो 2020-21 के क्यू 4 में होने की उम्मीद है। ”



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